金融壹賬通的2021第一季度財報，有句話很是扎眼：

來自平安集團的收入4.36億元，較去年同期的2.28億元，同比增長91.6%。

早在2019年年底IPO之時，金融壹賬通就因為“啃老”平安集團而飽受爭議，一直都沒有徹底擺脫“缺乏獨立盈利能力”的質疑——沒想到上市近一年半之后，對母集団的依賴程度不降反升。

而在金融壹賬通成功上市的這一年半時間里，公司內部也出現(xiàn)了劇烈人事變動，涉及到的高管有近十位。

Q1成績單：對平安系的依賴不降反升

昨日，在紐交所上市的金融壹賬通公布了截至2021年3月31日的第一季度未經審計的財務業(yè)績。先來畫個財報重點：

• 收入從5.81億元人民幣增至8.2億元人民幣，同比增長41.1%。
• 營業(yè)虧損3.46億元，上年同期為4.45億元。
• 歸屬于股東的凈虧損為3.05億元人民幣，上年同期為4.15億元人民幣，同比收窄幅度為26%——無論是同比還是季度，凈虧損都進一步收窄。
• 經營虧損從4.45億元人民幣降至3.46億元人民幣。營業(yè)虧損率為42.2%，上年為76.7%。

收入的來源包括母集團、陸金所和第三方客戶：

• 來自平安集團的收入4.36億元，較去年同期的2.28億元同比增長91.6%；
• 來自陸金所的收入為7510.5萬元，較去年同期的8339萬元同比下降9.9%；
• 來自第三方客戶的收入為3.09億元，同比增長14.4%。

各個收入來源占總收入的比重有哪些變化？金融壹賬通CFO羅永濤指出，第三方客戶的毛利率和收入貢獻均顯示出季度環(huán)比反彈。

單位：千元人民幣

但顯而易見的是，無論是金額還是收入占比，金融壹賬通對平安集團的依賴程度，較去年同期都有了極其明顯的增長；來自“近親”陸金所的收入則有所下降。

市場最關心的，還是金融壹賬通能否依靠第三方客戶貢獻的收入，進一步“獨立行走”。但從收入占比的變化來看，今年一季度反而離這個目標更遠了一步。

縱觀此前數(shù)據(jù)，截至2017年、2018年、2019年和2020年Q1，金融壹賬通來自平安集團及陸金所的銷售收入占比分別為70.6%、64%、57%和53.5%。

但在今年一季度，平安集團和陸金所帶來的收入加起來占比又超過了60%，多少有些“一朝回到解放前”的意味。

不過也有市場觀點認為，這種對平安系的依賴，能夠有效減少壹賬通受到的競爭沖擊，對業(yè)績的穩(wěn)定性不失為一個正面因素。

• 收入增長的驅動，主要來自云服務平臺和運營支持服務。

其中，去年推出的云服務平臺，現(xiàn)在占總收入的22%。

CEO葉望春特地強調了云服務平臺的戰(zhàn)略意義，稱不僅彌補了低價值產品退出帶來的缺口，還實現(xiàn)了超過40%的收入同比增長，稱“對于整合我們的資源和定位，更好地支持金融機構的數(shù)字化轉型，至關重要。”

可是該平臺的推出也帶來了成本增加。財報顯示，收入成本為5.41億元人民幣，上年為3.79億元人民幣，主要原因是云服務平臺推出相關費用增加。

運營支持服務方面，收入同比增長29.1%，從1.64億元人民幣增至2.12億元人民幣，反映了汽車保險路邊救援和人工智能客戶服務等解決方案的增長。

但壹賬通表示，由于產品的逐步淘汰，業(yè)務發(fā)起服務的收入從1.81億元降至1.18億元。

該類服務涉及智能呼叫服務和保險損失評估服務等，去年此時也有了較為突出的增長（從2019Q1的6600萬元，增加到20201的1.64億元）。去年的增長被認為是，疫情影響下業(yè)務線上化、遠程辦公的需求激增所導致的，預計這類需求在未來也將緩慢持續(xù)地對運營支持服務有所貢獻。

另外，金融壹賬通系統(tǒng)本季度處理的零售貸款額，從127億元增至141億元，同比增長11%。

• 各項費用支出上，研發(fā)投入和營銷費用的金額都上升了，但占收入的比重有所下降。

營業(yè)費用總額為6.36億元人民幣，上年為6.09億元人民幣。總營業(yè)費用占收入的百分比從104.8%降至77.6%。

研發(fā)費用總計2.81億元人民幣，上年為2.4億元人民幣，反映出支持云計算等新解決方案開發(fā)的支出增加。研發(fā)費用占收入的比例從上年的41.3%降至34.3%。

銷售和營銷費用總計1.67億元人民幣，上年為1.56億元人民幣，主要是由于營銷和廣告費用的增加。銷售和營銷費用占收入的比例為20.4%，上年為26.8%。

人事變動：涉及近10位高管

金融壹賬通的“啃老”是為業(yè)績穩(wěn)定有意為之，還是高層動蕩下的無奈現(xiàn)狀？外界多多少少會將這場曠日持久的人事變動，和業(yè)績表現(xiàn)關聯(lián)起來。

AI金融評論了解到，區(qū)塊鏈業(yè)務部總經理陸一帆，不久前已離開金融壹賬通。而在金融壹賬通2019年底成功上市后不久，公司內部就有高管變動：

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2020年2月，金融壹賬通投資一賬通原CEO黃紹宇離職，接替他的是原平安基金資產配置事業(yè)部總經理楊瀟。

而黃紹宇的新職位為北京泛鵬天地科技負責人——這正是金融壹賬通上市前收購的公司之一。

3月，金融壹賬通首席風控官高帆、首席戰(zhàn)略官戴可辭職，去向仍未明朗。前者在平安任職時間未滿一年。

期間，首席財務總監(jiān)劉暉也傳出突然離職的消息。但金融壹賬通當時曾對媒體表示，劉暉并未離職，屬崗位調整和交流。

6月，金融壹賬通聯(lián)席總經理、首席創(chuàng)新官邱寒辭職。兩個月后，邱寒加盟PayPal，出任中國區(qū)CEO。

7月，黃宇翔卸任金融壹賬通副總經理，未來將不再擔任金融壹賬通副總經理、首席技術官及首席運營官。隨后他接任平安科技總經理一職。

與此同時，金融壹賬通原總經理助理李捷將接替黃宇翔任首席技術官一職，區(qū)海鷹接任李捷的職務。

四年研發(fā)投入超38億，壹賬通會厚積薄發(fā)嗎？

但即便面臨業(yè)績質疑和內部調整，金融壹賬通仍然有著無限潛力，在數(shù)萬億金融數(shù)字化轉型藍海中有著自己的步調。

摩根士丹利就曾在調研報告中給出“買入”評級，表示看好長期需求，“并相信金融壹賬通在行業(yè)中處于有利地位。預計，金融壹賬通的收入在2021-2023年將保持40%復合年增長率。”

正如前文所述，云服務平臺的推出，TaaS（Technology－as-a-Service 科技即服務）的定位，為金融壹賬通帶來再次生長破局的機會。

這一商業(yè)科技云服務平臺，核心覆蓋了IaaS金融云、BaaS區(qū)塊鏈平臺、DaaS數(shù)據(jù)中臺和PaaS金融科技生態(tài)圈。

而目前金融壹賬通16大產品線，覆蓋了從營銷獲客、風險管理和客戶服務的全流程服務，以及從數(shù)據(jù)管理、智慧經營到云平臺的底層技術服務，為金融多個細分垂直領域提供“全流程、端到端”的科技賦能。

值得一提的是，2020年金融壹賬通用于研發(fā)投入的總費用指出為13.70億元，同比增長16.8%；最近四年的研發(fā)總投入，超過38億元。截至去年年底，金融壹賬通的全球專利申請也已累計達4836項。

基于這一龐大的科技投入，以及背靠平安集團的先發(fā)優(yōu)勢，使得金融壹賬通對金融行業(yè)數(shù)字化轉型的理解，走在同業(yè)前列。財報也披露稱，截至2020年12月末，金融壹賬通已累計為642家銀行、106家保險類機構提供服務。

未來金融壹賬通能否以TaaS平臺的身份，在金融科技服務行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，真正完成“自體造血”的目標，值得期待。