納斯達(dá)克市場(chǎng)回放程序(NASDAQ Market Replay)是納斯達(dá)克官方推出的一個(gè)新工具，它可以回放和分析證券市場(chǎng)的活動(dòng)。這個(gè)新工具是基于Adobe Flex和AIR平臺(tái)建立的，并且利用Amazon簡(jiǎn)單存儲(chǔ)服務(wù)(Amazon Simple Storage Service,S3)對(duì)歷史市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行持久化。S3和AIR的組合的部署模型很強(qiáng)大，并且只需要很少的內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施的支持。AIR運(yùn)行時(shí)是跑在客戶端機(jī)器上的，因此其部署簡(jiǎn)單而健壯。利用Amazon S3可以省掉傳統(tǒng)的中間層服務(wù)器，因?yàn)閿?shù)據(jù)訪問(wèn)是通過(guò)Amazon的云(cloud)進(jìn)行的。

　　用戶可以通過(guò)市場(chǎng)回放程序?qū)崟r(shí)模擬市場(chǎng)情況，了解任一時(shí)間點(diǎn)的最高出價(jià)和最低報(bào)價(jià)，定位并且查看微秒級(jí)別的事件。另外，投資者還可以對(duì)最佳成交原則和美國(guó)國(guó)家市場(chǎng)系統(tǒng)管理規(guī)則(Reg NMS)的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督。經(jīng)紀(jì)人和交易員能復(fù)查交易發(fā)生那一刻的情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題所在，并分析是否有疏漏的機(jī)會(huì)。經(jīng)紀(jì)人可以提供給客戶經(jīng)官方驗(yàn)證的交易回放，讓客戶對(duì)經(jīng)紀(jì)人的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估。

　　問(wèn)題域

　　投資者和交易員，不管是職業(yè)的還是業(yè)余的，經(jīng)常問(wèn)的一個(gè)問(wèn)題是“到底發(fā)生了什么？”經(jīng)紀(jì)人是否遵守了最佳交易原則和Reg NMS？交易員是否浪費(fèi)了許多機(jī)會(huì)？為什么某散戶拿到的交易價(jià)格與所期望的價(jià)格有差距？投資者、交易員和法規(guī)事務(wù)管員應(yīng)該怎樣回答這些問(wèn)題呢？一個(gè)方法就是重新來(lái)過(guò)，回放當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況，慢鏡似的查看某一秒甚至某一毫秒之內(nèi)發(fā)生的事情。

　　納斯達(dá)克市場(chǎng)回放程序利用的是納斯達(dá)克官方驗(yàn)證過(guò)的數(shù)據(jù)，我們?cè)诤芏嗲樾蜗露伎梢杂蒙纤Ｏ旅婢褪瞧渲械膸讉€(gè)用例：

　　法規(guī)事務(wù)官員得到報(bào)告說(shuō)某交易不符合Reg NMS或者其它最佳成交原則。此時(shí)這個(gè)官員就可以利用回放程序重新查看交易時(shí)候的具體情況，重建交易那一刻的報(bào)價(jià)，反復(fù)查看某一時(shí)間戳的失配，查看某一只持續(xù)了數(shù)毫秒的報(bào)價(jià)。一番分析之后，他就可以將納斯達(dá)克的官方回放或者截屏發(fā)給客戶或者相關(guān)監(jiān)督官員來(lái)證實(shí)法規(guī)的遵守情況。

　　一個(gè)散戶從其經(jīng)紀(jì)人那得到交易信息，但是此交易的價(jià)格跟預(yù)期有一定距離，他非常想知道具體的情況。此投資者在一個(gè)金融門戶利用回放程序查看交易回放，對(duì)經(jīng)紀(jì)人的工作進(jìn)行監(jiān)督的同時(shí)也能對(duì)市場(chǎng)的整體情況有更好的把握。

　　經(jīng)紀(jì)人呼叫中心接到客戶有關(guān)交易價(jià)格的投訴。此時(shí)接線員就可以拿出印有納斯達(dá)克標(biāo)識(shí)的截屏，當(dāng)然這個(gè)截屏是來(lái)自回放程序，用戶了解了交易瞬間的情況后就可以做出自己的解讀了。接線員可以給客戶提供回放鏈接，在那里客戶可以看到交易前后發(fā)生的事情。經(jīng)紀(jì)人也可以在提供每個(gè)交易確認(rèn)信息的同時(shí)提供這個(gè)鏈接。在這里，市場(chǎng)回放程序達(dá)到了減少話務(wù)量和每次呼叫時(shí)間的目的。

　　交易員，活躍的投資者或者超短線投資者可以通過(guò)研究一系列的市場(chǎng)事件，從而做出一個(gè)大的交易決策，或者交易員想弄清楚一個(gè)有趣的市場(chǎng)狀況的本質(zhì)。這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)回放就可以派上用場(chǎng)了，交易員利用它查看具體發(fā)生的情況，他還可以與其他的投資者共享回放，討論交易技巧，互通有無(wú)。

　　總之，納斯達(dá)克市場(chǎng)回放程序可以為各類投資者提供其需要的市場(chǎng)信息，讓他們更好地了解市場(chǎng)上到底發(fā)生了些什么。