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2013年遭遇了多事之秋的上海家化[0.80% 資金 研報]，日前公告位于青浦區的廠房將啟動征收補償工作，公司稱正評估該事項對公司經營的影響，業內人士預計，該補償或將大大增厚公司利潤，不過短期內可能會對上海家化的供應鏈產生影響。

上海家化昨日公告，稱近日收到上海市青浦區徐涇鎮人民政府文件《徐涇鎮人民政府關于啟動虹橋商務區規劃區域房屋土地征收補償工作的函》，虹橋商務區規劃覆蓋了公司位于青浦區徐涇鎮盈港東路1118號的廠房，現經青浦區人民政府決定，將由徐涇鎮人民政府負責對公司位于盈港東路的廠房正式啟動征收補償工作。

上海家化的內部人士對記者表示，被稱作上海家化“中央工廠”的青浦區徐涇鎮盈港東路1118號，“是雙妹、佰草集、高夫、玉澤等細分化品牌的主要生產基地，此前當地行政區劃部門已經報備過，但當時還未正式確定需要動遷，現在是正式得到通知。有關中央工廠動遷事宜公司正與政府相關部門積極溝通中，目前的生產活動在正常進行中，對市場營銷活動沒有產生影響。”

盛世太平投資管理有限公司董事總經理陳立民對記者表示，廠房的征收補償款項，會根據該地塊的基準地價、周邊成交狀況、土地上建筑物的重建成本以及未來可能產生怎樣的收益等情況來定，具體補償的價格和方式還得相關機構跟企業一對一的談判確定。

有投資者計算，盈港東路1118號廠房43454平方米，按容積率3計算建筑面積可達13萬平方米，虹橋商務區樓面地價15000元/平方米，廠區地塊收儲價值達19.5億元，若按照65%的收儲補償比例，公司可得補償款約為12.675億元(不含廠房等建筑物補償)，這將大大增厚公司利潤。但上海家化對此未作評論。

關于動遷事項，上海家化沒有透露準備把工廠搬去何處，有無土地儲備等問題，稱公司目前正組織有關人員評估該事項對公司經營的影響，公司將根據房屋土地征收補償工作的進展情況及時履行信息披露義務。

佰草集、高夫等產品是公司營收和利潤的重要來源。2012年，上海家化實現營業收入45.04億元，同比增長25.93%，業內人士估算，佰草集貢獻了20%左右的營收，而高夫2012年約占6%的營收。

由于公司美加凈、六神等大流通產品與佰草集、高夫等中高端細分化產品在批量、計劃、采購、生產等方法迥異，而附加值高的后者發展迅速，因而家化在2009年對生產基地進行了重新規劃和部署，采用兩條供應鏈，中央工廠僅用于生產佰草集、高夫、雙妹等產品。而從2009年開始，原中央工廠中大流通產品的生產逐步遷到吳江市黎里滬江日用化學品廠(下稱“滬江日化”)為主的OEM工廠，主要為六神和美加凈產品生產加工。

一位分析師對記者表示，“中央工廠”被收儲可能會在一定時期內對上海家化的供應鏈產生影響，一種方法可能是及時找地籌建新的工廠，另一種是將這部分業務外包出去，但成本肯定比自己的工廠生產更高。

過去的2013 年是上海家化的多事之秋，原董事長葛文耀離職、收入增速放緩，新任董事長上任后的新領導團隊磨合等因素使股價持續下跌，近期關聯交易事件又使公司雪上加霜。2013年1～9月，公司實現營業收入40.12億元，同比增長13.32%，其中產品銷售收入同比增長15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.23億元，同比增長30.3%;每股收益1.14元。營收和利潤增速都有所放緩。

不過，國泰君安分析師認為，新董事長謝文堅雖在化妝品方面經驗不是十分充足，但具有國際化的視野、體系化的運作能力、對市場和渠道的敏銳度，同時，上海家化也進入到靠制度和團隊來推動公司發展的階段。