公告日期：2013-12-26
大連智云自動化裝備股份有限公司可行性研究報告
關于使用部分超募資金增資控股子公司
大連捷云自動化有限公司的可行性研究報告
大連智云自動化裝備股份有限公司
報告日期：2013 年 12 月
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大連智云自動化裝備股份有限公司可行性研究報告
第一章項目概況
一、項目背景
大連捷云自動化有限公司（以下簡稱“捷云公司”）系大連智云自動化裝備股
份有限公司（以下簡稱“智云股份”或“公司”）的控股子公司（比例為 85%），其
成立于 2005 年，主營業務為自動化裝配生產線的設計、制造及銷售。捷云公司主
要從事汽車零部件的自動化裝配，曾為國內的零部件制造企業提供過多條自動化裝
配線，包括大中型增壓器自動裝配線、變量泵自動裝配線等。多年來，捷云公司積
累了豐富的自動化裝配線的研制經驗及行業應用經驗，對客戶需求有著深刻的理解，
近年成功開發研制了國內頂級汽車發動機（國內首款自主品牌 V8/V12 轎車發動機）
總成生產線和國內第一條自主知識產權 DCT 自動變速器總成生產線，部分技術填補
了國內空白，產品得到客戶的高度好評并贏得了廣闊的市場空間。目前，捷云公司
具備較強的設計開發實力和穩定的客戶群，經營業績呈顯著上升勢頭。
目前，捷運公司已具備承接大型自動化裝配線的技術能力，但由于注冊資本金
額較小（1,595,947.42 元人民幣），使公司擴大營運規模受到限制，需要增加注冊
資本來滿足公司業務發展的根本需要。
二、項目簡介
捷云公司注冊資本為 1,595,947.42 元人民幣，智云股份持有其 85%的股權。為
增強捷云公司的資本實力，加強其發展后勁，提高其核心競爭力和市場影響力，智
云股份擬使用部分超募資金對捷云公司進行增資，捷云公司原有股東按照所持股權
比例進行同比例增資。本次增資完成后，捷云公司注冊資本將變更為 1200 萬元人
民幣，各股東所持股權比例不變，智云股份仍將持有其 85%的股權。
三、項目投資主體情況
（一）控股方：
名 稱：大連智云自動化裝備股份有限公司
住 所：遼寧省大連市甘井子區營日路 32 號-1
注冊資本：12000 萬元
實收資本：12000 萬元
成立日期：一九九九年六月四日
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經營范圍：自動化制造工藝系統研發及系統集成；自動化裝備的研發、設計、
制造、技術咨詢及技術服務；國內一般貿易，貨物、技術進出口、代理進出口業務
（法律、法規禁止的項目除外；法律、法規限制的項目取得許可證后方可經營）***
智云股份于 2010 年 7 月 28 日在深圳證券交易所創業板上市，是大連市和細分
行業內第一家在深圳證券交易所創業板上市公司。智云股份作為國內領先的成套自
動化裝備方案解決商，擁有具備獨立知識產權的自動檢測、自動裝配、清洗過濾、
物流搬運、多工位專用加工技術，為客戶提供自動化制造工藝系統研發及系統集成
服務，現技術和產品覆蓋國內 95%以上的發動機廠商。
（二）參股方：
捷云公司參股股東為 5 位自然人股東，簡歷及持股情況如下：
1、鄭彤，男，1967 年出生，研究生學歷，工程師。其現任大連捷云自動化有
限公司副總經理，持有捷云公司 5.5%股權。
2、王玉杰，女，1964 年出生，大學本科學歷。其持有捷云公司 5.0%股權。
3、王海，男，1980 年出生，大學本科學歷，工程師。其現任大連捷云自動化
有限公司技術部部長，持有捷云公司 1.5%股權。
4、魏長春，男，1960 年出生，大學本科學歷，高級工程師。其現任大連捷云
自動化有限公司項目規劃管理部部長，持有捷云公司 1.5%股權。
5、袁執杰，男，1957 年出生，工程師。其現任大連捷云自動化有限公司生產
制造部部長，持有捷云公司 1.5%股權。
四、項目標的公司情況
名 稱：大連捷云自動化有限公司
住 所：大連甘井子區營城子工業園區
注冊資本：1,595,947.42 元
實收資本：1,595,947.42 元
成立日期：2005 年 8 月 2 日
營業期限：2005 年 8 月 2 日至 2025 年 8 月 1 日
經營范圍：汽車、發動機及關鍵零部件、汽車電子裝置、電氣元器件自動裝配
線的研發、制造；貨物、技術進出口。
根 據 截 至 2013 年 6 月 30 日 未 經 審 計 的 財 務 報 表 ， 捷 云 公 司 總 資 產
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2,987,040.52 元，負債總額 1，032，763.51 元，凈資產 1,954，277.01 元，實現
營業收入總額 2,700，000.00 元，利潤總額 245，218.91 元，凈利潤 245，218.91
元。
第二章 項目投資方案
一、增資方式及金額
本次增資由捷云公司原有股東按照所持股權比例進行同比例增資，各股東現金
出資額及出資比例如下：
本次出資額
序號 股東名稱 出資比例
(人民幣：元)
1 大連智云自動化裝備股份有限公司 8,843,444.69 85.0%
2 鄭彤 572,222.89 5.5%
3 王玉杰 520,202.63 5.0%
4 王海 156,060.79 1.5%
5 魏長春 156,060.79 1.5%
6 袁執杰 156,060.79 1.5%
合計 —— 10,404,052.58 100%
本次增資完成后，捷云公司注冊資本將變更為1200萬元人民幣。
本次增資前后，捷云公司股權結構變化情況如下：
本次增資前 本次增資后
序
股東名稱 出資額 出資額
號 出資比例 出資比例
(人民幣:元) (人民幣:元)
大連智云自動
1 化裝備股份有 1,356,555.31 85% 10,200,000.00 85%
限公司
2 鄭 彤 87,777.11 5.5% 660,000.00 5.5%
3 王玉杰 79,797.37 5% 600,000.00 5%
4 王 海 23,939.21 1.5% 180,000.00 1.5%
5 魏長春 23,939.21 1.5% 180,000.00 1.5%
6 袁執杰 23,939.21 1.5% 180,000.00 1.5%
合計 1,595,947.42 100% 12,000,000.00 100%
二、智云股份資金來源
本項目中，智云股份的現金出資總額為人民幣 8,843,444.69 元，該筆資金將
從智云股份首次公開發行股票超額募集資金中支付。
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第三章 項目實施的必要性和可行性分析
一、項目實施的必要性分析
（一）有利于擴展公司業務模式，增強公司市場競爭力
捷云公司在零部件自動化裝配領域擁有穩定的產品及客戶，積累了相關的工程
經驗，其對智云股份擴展業務模式有著積極的作用。
智云股份的核心業務集中在汽車動力總成加工線上的自動化裝備，設備種類多
樣，技術難度大。但在加工線中相對加工設備，自動化裝備主導地位偏弱，影響產
品訂單規模和議價空間，此業務模式在一定程度上會影響公司的利潤及對客戶的影
響力。
捷云公司的核心業務為自動化裝配線，其在客戶需求中主導地位突出，整線方
案及價格等始終處于自主主導地位，屬于行業內一級供應商，對于客戶及市場的影
響力較大，單體訂單規模和利潤空間較大。
捷云公司的業務模式是智云股份現有業務模式的高效擴展，極大的改善與提升
公司的市場競爭力。
（二）有利于公司擴充產品線，形成新的業務增長點
隨著智云股份在深圳證券交易所創業板成功上市，智云股份將高端智能裝備
的開發列為公司發展規劃，重點發展高端自動化裝配線。捷云公司近幾年按照公
司戰略布署，逐步將業務重點轉移到汽車動力總成裝配線的研制工作，通過人員
的引進、相關技術的總結、融合開發及提升，已具備國內高端汽車動力總成裝配
線的技術開發能力，極大豐富和擴充了公司的產品線。
增資捷云公司，有利于進一步增強捷云公司在汽車零部件總成裝配領域的核
心優勢，使其成為公司新的業務增長點，符合公司的發展戰略。
（三）有利于集合優勢，優化產業布局
捷云公司的技術和產品，充分發揮智云股份技術移植能力強的特點，其運行機
制在智云股份運營經驗基礎上進行更好的優化和進步。增資捷云公司，充分集合智
云股份與捷云公司在技術、市場、業務模式的優勢，科學合理完善產業布局，增強
以智云股份為龍頭的產業集群效應，為整體規模優勢奠定更為堅實的基礎。
二、項目實施的可行性分析
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（一）相關產品具有廣闊的市場前景
捷云公司在零部件自動化裝配的業務基礎上，積極開展核心部件如汽車動力總
成自動化裝配線。特別是對國內目前市場熱點“汽車自動變速器的自動裝配線”投
入極大的力量進行開發，作為業務發展的重點方向之一。
2012 年 7 月捷云公司協助智云股份成功研制完成國內第一條自主知識產權雙離
合自動變速器自動裝配線，獲得客戶的高度認可和廣闊的市場空間。
據統計 2012 年，國內乘用車自動變速器約占其產銷量的 39%，其中 80%的乘用
車搭載是進口自動變速器，剩下的 20%也主要來自外資控股的合資企業。最近每年
中國需從外資進口 300 多億元的自動變速器總成，遠高于其他汽車零部件。進口量
和進口值居高不下，直接反映出我國自動變速器的生產能力不能滿足市場實際需求。
國內自主企業缺乏自動變速器核心技術和不具備規模化生產能力，以及外資自動變
速器企業在華本土化腳步緩慢是造成這一現象的兩個主要原因。
到 2015 年，自動變速器所占比例將增加到 43%。作為汽車最核心的部件之一，
自動變速器一直困擾著自主品牌的發展，面對國外的技術壟斷與國內核心技術的缺
失，整車廠（一汽、上汽、吉利、奇瑞、江淮等）及一些第三方正在積極進行自主
知識產權的自動變速器的開發、研制工作，現正尋求突破。在這樣的市場背景下，
涉及自動變速器生產的重要環節之一，自動變速器的自動裝配、測試線是國內發展
自動變速器必不可缺的重要裝備。
在此之前，國內缺乏成套提供自動變速器裝配、測試線的技術能力，雖然對于
線上的部分工位可由其他通用裝配線的技術移植過來，但是對于一些核心的關鍵工
序，如檢測及測試工序，國內還不具備技術能力，所需要的設備基本來源于進口，
核心技術也為國外公司所掌握，造成了目前部分變速器生產企業整線從國外引進，
由于缺少關鍵設備造成裝配線無法發揮出應有的全部作用。
在這樣的背景下，捷云公司的國內第一條自主知識產權雙離合自動變速器裝配
線設計開發成功，必會對于市場產生積極的影響，助推中國汽車自動變速器的快速
發展。伴隨著國內自動變速器市場的擴大，市場前景十分樂觀。
捷云公司在緊盯目前重點市場的同時，積極利用自身的技術優勢，開拓新的領
域，使自動化裝配技術向多領域方向擴展。
在智能裝配作為國家重點發展行業的背景下，捷云公司的產品及技術方向符合
國家的發展戰略方向，產品具有廣闊的市場前景。
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（二）智云股份的資金優勢
智云股份于 2010 年 7 月在深圳證券交易所創業板成功掛牌上市，首次公開發
行募集資金凈額為人民幣 264,421,550.00 元，其中超募資金 144,421,550.00 元。
本次公司與捷云公司其他股東同比例增資，其中公司的投資擬使用超募資金，為項
目的順利實施提供充足保證。本次使用超募資金追加投資，提高了超募資金的使用
效率，滿足公司發展需求，提高公司的資產回報率，使股東價值最大化。
第四章 項目效益評價
一、經濟效益評價
本次增資項目的實施，將充分在資金支持、技術升級、市場推廣、銷售渠道、
售后服務及規范化管理等方面支持捷云公司的快速發展，有利于壯大智云股份的主
營業務，同時完善公司的產業鏈條，擴大市場份額，增強公司在市場的競爭地位，
提高公司在全國范圍內的品牌影響力。本次增資完成后，公司的綜合實力將躍升到
一個新臺階，進入一個全新的快速發展階段。
預計增資完成后，捷云公司2014年的營業收入可實現50%以上的增長，后續年
份營業收入增長率可達25%，凈利潤率不低于12%，該項目投資經濟指標良好。
（上述經濟效益預測并不代表公司對未來盈利的保證，能否實現取決于市場狀
況的變化、經營團隊的努力等多種因素的影響，存在著一定的不確定性，敬請投資
者注意風險）
二、社會效益評價
本次增資完成后，捷云公司經營規模將得到較大增長，智云股份綜合實力將得
到較大的提升，不僅將進一步為社會直接和間接提供更多就業機會，更將有效擴大
對我國高端零部件自動化裝配線等智能裝備的供應，充分滿足市場需求，有利于推
動相關行業的發展。
第五章 項目風險分析及對策
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一、宏觀經濟政策變動風險
汽車等高端制造行業屬于國家產業政策鼓勵發展的行業，在國家政策推動下，
該市場預計將保持較長時期的穩定增長。盡管如此，若國家鼓勵政策的執行力度放
緩，將會影響本公司產品的發展，進而影響控股子公司的經濟效益。
未來公司將大力開拓新的應用領域，減少對現有下游行業的依賴，降低行業政
策變更對公司盈利能力的影響。
二、技術、質量和市場風險
捷云公司在汽車動力總成裝配方面雖有一定的技術積累，但在規模快速增長同
時，其技術、質量、市場本身管控存在一定不確定因素。
公司將通過加強技術培訓、完善技術評審工作，對雙方的有效資源進行整合，
快速實現雙方在技術研發、客戶資源等方面的優勢互補，加大產品研發力度和市場
開拓力度，提高捷云公司的競爭力和盈利能力，增強抗風險能力。
三、管理風險
隨著資金規模的增加、業務規模的擴大，捷云公司可能面臨核心技術人員和管
理人員缺乏的風險。此外，現有人員及各項制度若不能迅速適應業務、資產快速增
長的要求，將直接影響捷云公司的經營效率和盈利水平。
公司將加快對優秀人才的引進，并慎重選擇派出管理人員，加強對派出管理人
員的培訓，并充分發揮原企業管理人員的積極性，不斷完善捷云公司的治理結構，
強化內部控制，加強內部協調和交流機制的建設和運行，促進公司發展思路、管理
及文化等方面的有效整合，防范風險。
第六章 報告結論
本次增資項目的實施有利于提高智云股份募集資金的利用率，有利于智云股份
迅速擴大在自動化裝備行業的市場份額，有利于提高智云股份在智能裝備行業的綜
合競爭力。
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本次增資完成后，控股子公司捷云公司的資金實力將得到顯著提高，為智云股
份實現長遠規劃及業務發展目標奠定堅實的基礎，促進智云股份生產經營的穩定發
展以及經營效益的持續提升，能夠有效提高智云股份的投資回報率和股東價值，符
合當前國家政策要求和市場需求快速擴張的需要，符合公司及廣大投資者的根本利
益。
綜合以上分析，本項目投資是必要的，也是可行的。
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